周評(píng)：

滬鎳上周在震蕩態(tài)勢(shì)中迎來(lái)小幅反彈，在傳統(tǒng)佳節(jié)中秋節(jié)來(lái)臨之際突破下跌趨勢(shì)的壓力位，但假期期間，倫鎳下跌超過(guò)3%，對(duì)節(jié)后滬鎳走勢(shì)造成一定影響，總體滬鎳依然沒(méi)有走出低位震蕩格局。上周滬鎳1811合約上漲1.01%。

上期周報(bào)中筆者提及的貿(mào)易戰(zhàn)問(wèn)題或成為制約滬鎳多頭發(fā)力的關(guān)鍵，在上周中，關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)的有關(guān)問(wèn)題就有了新的進(jìn)展，美國(guó)對(duì)中國(guó)2000億美元商品征收10%關(guān)稅，隨即中國(guó)決定對(duì)約600億美元美國(guó)進(jìn)口商品實(shí)施加征關(guān)稅。但稅率為10%，這與之前市場(chǎng)預(yù)估的25%的稅率有不少降低。因此，滬鎳借勢(shì)迎來(lái)一波小幅反彈，一舉拿下下跌趨勢(shì)的壓力位，為后續(xù)繼續(xù)上攻創(chuàng)造條件。貿(mào)易戰(zhàn)的靴子算暫時(shí)落了地，但如上期周報(bào)中筆者所述，滬鎳在大幅回調(diào)之后要再次沖高還需要更多的利好條件，短期來(lái)看，滬鎳的階段性底部應(yīng)不會(huì)跌破10萬(wàn)關(guān)口，因此從中長(zhǎng)線(xiàn)角度來(lái)看圍繞10萬(wàn)關(guān)口布置多單成為可行的選項(xiàng)，在不銹鋼成交持續(xù)轉(zhuǎn)好的前提下，有理由期待一下滬鎳今年4季度的表現(xiàn)。

基本面，庫(kù)存方面，LME鎳庫(kù)存降低至23.3萬(wàn)噸以下，LME庫(kù)存降幅較上周有所放緩。上期所鎳倉(cāng)單繼續(xù)延下降格局，1809合約最終交割量2500噸左右，整體交割意愿不高；另外，現(xiàn)貨市場(chǎng)當(dāng)周庫(kù)存有所回升，主要是此前一周進(jìn)口窗口打開(kāi)時(shí)間較久，刺激進(jìn)口貨源，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)依然比較充足。鎳鐵鎳礦方面，臺(tái)風(fēng)“山竹”對(duì)廣東以及菲律賓均造成一定影響，臺(tái)風(fēng)影響菲律賓發(fā)貨,，廣東地區(qū)鎳生鐵工廠還未恢復(fù)正常生產(chǎn)；價(jià)格方面，鎳鐵鎳礦價(jià)格均比較平穩(wěn)。不銹鋼方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年9月上旬無(wú)錫地區(qū)不銹鋼樣本庫(kù)存量為208791噸，環(huán)比8月下旬減少1456噸，降幅0.69%。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)維持偏強(qiáng)的現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)，由于當(dāng)前不銹鋼冶煉利潤(rùn)尚可，因此，冶煉廠之間正加緊爭(zhēng)奪遠(yuǎn)期訂單，導(dǎo)致對(duì)精煉鎳需求得以提振。

綜上，貿(mào)易戰(zhàn)靴子落地短期刺激鎳價(jià)走強(qiáng)，不銹鋼維持偏強(qiáng)的格局也有利于鎳價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但總體商品市場(chǎng)流動(dòng)性并不樂(lè)觀，因此要大漲還有一定難度，且倫鎳在國(guó)內(nèi)假期期間大跌對(duì)滬鎳本周開(kāi)盤(pán)造成一定影響，總體滬鎳依然未完全脫離底部震蕩區(qū)域。因此，筆者建議繼續(xù)圍繞10萬(wàn)關(guān)口布置中長(zhǎng)線(xiàn)多單底倉(cāng)，本周過(guò)后緊接著是國(guó)慶長(zhǎng)假，若擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)可于國(guó)慶之后視盤(pán)面情況再入場(chǎng)。（僅供參考）

技術(shù)分析：

滬鎳1811合約上周擺脫下跌區(qū)間困擾，成功突破并站穩(wěn)20日均線(xiàn)，短期來(lái)看延續(xù)強(qiáng)勢(shì)可能性很大，若本周看盤(pán)受外盤(pán)影響不大情況下，本周總體走勢(shì)可高看一線(xiàn)。若再次受制于均線(xiàn)困擾重回底部震蕩區(qū)間，則筆者建議繼續(xù)圍繞低位建立中長(zhǎng)線(xiàn)多單底倉(cāng)。（僅供參考）

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