鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場(chǎng)：4月1日，俄鎳較無(wú)錫1904普遍升水200元/噸，金川鎳較無(wú)錫1904合約報(bào)升水1000元/噸。

中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口繼續(xù)虧損；上期所鎳庫(kù)存下降，LME庫(kù)存有所回落，預(yù)期下降格局不變；鎳中長(zhǎng)期邏輯不變，即絕對(duì)鎳價(jià)仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：產(chǎn)業(yè)鏈上，當(dāng)前最終端需求市場(chǎng)依然偏向低迷，不銹鋼市場(chǎng)仍然被動(dòng)跟隨鎳價(jià)格波動(dòng)，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)預(yù)期不變，另外，稅率下調(diào)也會(huì)拉低現(xiàn)貨價(jià)格，但因但國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能和原有產(chǎn)能存在生產(chǎn)彈性，因此并不必然意味著產(chǎn)量增加；精煉鎳方面，庫(kù)存繼續(xù)下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價(jià)之間預(yù)期分化，鎳價(jià)格繼續(xù)受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

走勢(shì)分析：

1日，進(jìn)口鎳對(duì)金川鎳貼水收窄至800元/噸，進(jìn)口鎳對(duì)電子盤(pán)升水下調(diào)至200元/噸，金川鎳升水下調(diào)至1000元/噸。主要是稅率切換之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水回歸常態(tài)。

1日鎳倉(cāng)單下降30噸，倉(cāng)單量總量至0.8688萬(wàn)噸，當(dāng)日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交整體一般，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚；另外，鎳豆成交也不理想。

1日，現(xiàn)貨精煉鎳進(jìn)口虧損幅度較前一個(gè)交易日有所收窄，但幅度不大，國(guó)內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)下降。

1日，LME庫(kù)存下降108噸，總量下降至18.25萬(wàn)噸，整體上， LME去庫(kù)存方向延續(xù)不變。

鎳鐵鎳礦方面，1日，鎳礦CIF報(bào)價(jià)持平，港口庫(kù)存上周再度下降，但據(jù)調(diào)研了解，4月份蘇里高地區(qū)將全面恢復(fù)出貨，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，4月蘇里高地區(qū)排船已有200萬(wàn)濕噸，出貨量較3月或大增。鎳礦價(jià)格預(yù)期繼續(xù)平穩(wěn)為主。鎳鐵價(jià)格1日下調(diào)7.5元/鎳，下調(diào)幅度較小，不及稅點(diǎn)下調(diào)幅度，鋼廠暫拒絕采購(gòu)。

不銹鋼市場(chǎng)方面，1日不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格普遍下調(diào)100元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交依然比較清淡，另外，從鋼廠情況來(lái)看，銷售并不是很理想。

產(chǎn)業(yè)鏈上，當(dāng)前最終端需求市場(chǎng)依然偏向低迷，不銹鋼市場(chǎng)仍然被動(dòng)跟隨鎳價(jià)格波動(dòng)，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)預(yù)期不變，另外，稅率下調(diào)也會(huì)拉低現(xiàn)貨價(jià)格，但因但國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能和原有產(chǎn)能存在生產(chǎn)彈性，因此并不必然意味著產(chǎn)量增加；精煉鎳方面，庫(kù)存繼續(xù)下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價(jià)之間預(yù)期分化，鎳價(jià)格繼續(xù)受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

來(lái)源：新鎳網(wǎng)資訊

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