來源：礦業(yè)匯
鐵礦石，被業(yè)界視為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中最突出的“卡脖子”環(huán)節(jié)。自2005年以來，我國進口鐵礦石基本保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，在2016年突破10億噸，2017年進口依賴度超過90%，2020年以來一直維持在11億噸的高位水平，進口依賴度維持在80%左右。而根據(jù)海關(guān)進口數(shù)據(jù)顯示,2023年我國累計進口鐵礦石11.7906萬噸，比上年增加7290萬噸，同比增長6.6%，創(chuàng)下歷史新高。2023年，四大礦山鐵礦石產(chǎn)量達到11.25億噸，同比增長1.72%，牢牢把持著鐵礦石的供應(yīng)。其中，力拓以3.315億噸皮爾巴拉鐵礦石年產(chǎn)量的數(shù)據(jù)蟬聯(lián)全球最大鐵礦石生產(chǎn)商；淡水河谷2023年鐵礦石產(chǎn)量達到3.212億噸，僅略低于力拓；必和必拓產(chǎn)量下降，主要原因一方面是2023年2月份因安全事故暫停作業(yè)、6月份的熱帶氣旋伊爾莎和PDP1港口疏通項目對其生產(chǎn)活動的干擾；另一方面則是在新舊產(chǎn)能替代過程中，南坡（South Flank）項目擴產(chǎn)過程帶來的增量抵消楊迪礦區(qū)資源枯竭帶來的減量；FMG產(chǎn)量同比增加但不及預(yù)期，主要是新增鐵橋（Iron Bridge）項目產(chǎn)能釋放緩慢。在利潤方面。2月21日，力拓公布了2023年財務(wù)數(shù)據(jù)，其息稅折舊攤銷前利潤為239億美元，凈利潤為101億美元（約726.91億元人民幣）；淡水河谷息稅折舊攤銷前利潤為190.44億美元，凈利潤79.83億美元（約574.36億美元）。2023年，我國鋼鐵行業(yè)（冶煉和壓延加工）銷售利潤率處于主要工業(yè)行業(yè)倒數(shù)第一，鋼鐵行業(yè)虧損面積也大幅擴大，噸鋼利潤微乎其微，處于歷史幾乎最差的水平。而據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年重點統(tǒng)計會員鋼鐵企業(yè)利潤總額855億元，同比下降12.47%；僅僅力拓和淡水河谷兩家企業(yè)的凈利潤便是中國重點鋼鐵企業(yè)的利潤總額的1.5倍，也彰顯了整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配的失衡。2024年，淡水河谷S11D礦區(qū)產(chǎn)能釋放，能夠維持當前的高產(chǎn)量；力拓產(chǎn)能替代項目谷戴達利和Mesa A改造項目順利運行，預(yù)計年產(chǎn)量提高400萬噸；必和必拓的南坡項目將于2024財年末將鐵礦石年產(chǎn)能提高至滿產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)量提高400萬噸；FMG礦山鐵橋項目將于2024年中達產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)量提高400萬噸。根據(jù)以往發(fā)往中國的鐵礦石比例折算，預(yù)計2024年四大礦山發(fā)往中國的鐵礦石增量為1020萬噸。同時，隨著基石計劃的推進，國產(chǎn)鐵礦石會貢獻一部分增量，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示。2023年全國鐵礦石原礦產(chǎn)量99055.54萬噸，同比增長7.1%，生產(chǎn)鐵精礦28712萬噸，增長12萬噸，與去年基本持平。2024年，在 “基石計劃”的推動下，新增鐵礦石項目建設(shè)加快，預(yù)計新增鐵精礦1600萬噸，主要在河北、遼寧、山西等，其中，河北省在2023年新增鐵礦石新改擴項目29個、鐵礦石生產(chǎn)規(guī)模2626萬噸基礎(chǔ)上，2024年將新增鐵精礦500萬噸左右。從供應(yīng)來看，現(xiàn)階段鐵礦石供給相對充足，我國鐵礦石自給率也將隨著國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量的穩(wěn)步增加繼續(xù)提升。從需求來看，隨著各地地產(chǎn)支持政策持續(xù)出臺與傳導(dǎo)，預(yù)期2024年地產(chǎn)新開工降幅有望進一步收窄，地產(chǎn)對鋼鐵的負向拖拽將明顯下降。此外，國內(nèi)萬億國債支持基建端需求；制造業(yè)升級與汽車、家電、造船等行業(yè)全球競爭優(yōu)勢提升，整體需求將穩(wěn)中有進。總體來看， 2024年鋼鐵行業(yè)需求有望超出市場預(yù)期，鋼企利潤有望提升。全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈格局，要變，也正在變！
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