平臺經(jīng)濟整裝待發(fā)。經(jīng)歷整改之后，在常態(tài)化監(jiān)管之下，平臺經(jīng)濟將進入怎樣的新常態(tài)？

經(jīng)過2022年的常態(tài)化監(jiān)管階段，2023年，鼓勵平臺經(jīng)濟發(fā)展的風(fēng)向標再度明晰。

去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議不再將重心放在加強反壟斷、資本野蠻生長等方面，而是指出“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手?！?/span>

這意味著，平臺經(jīng)濟進入了新的發(fā)展階段。

一、始于螞蟻，14家平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)專項整改基本完成

平臺經(jīng)濟是指基于數(shù)字技術(shù)、以互聯(lián)網(wǎng)平臺為依托的新型經(jīng)濟形態(tài)，也是基于數(shù)字平臺產(chǎn)生的各種經(jīng)濟關(guān)系的總稱。近年來，在規(guī)范平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的大方向下，平臺企業(yè)展業(yè)過程中出現(xiàn)的部分不規(guī)范問題也遭到了監(jiān)管方的從嚴整治。

今年1月，央行相關(guān)負責(zé)人在京出席新聞發(fā)布會時透露，2020年11月以來，金融管理部門指導(dǎo)督促螞蟻集團等14 家大型平臺企業(yè)的一些突出問題扎實開展整改，目前已基本完成整改。

回看平臺經(jīng)濟的整改歷程，要追溯至2020年夏天。彼時，螞蟻集團、京東數(shù)科分別向科創(chuàng)板遞交了上市招股說明書。同年四季度起，金融監(jiān)管機構(gòu)對金融科技監(jiān)管覆蓋和強度提升。

2020年12月，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門聯(lián)合約談螞蟻集團，要求其建立專門團隊，在金融管理部門指導(dǎo)下制定整改方案。

2021年4月12日，四部門再次聯(lián)合約談螞蟻集團。當(dāng)月月底，騰訊、度小滿金融、京東金融、字節(jié)跳動、美團金融、滴滴金融、陸金所、天星數(shù)科、360 數(shù)科、新浪金融、蘇寧金融、國美金融科技、攜程金融等13家網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)也被約談。

金融管理部門針對當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)中普遍存在的突出問題提出了整改要求。

一是堅持金融活動全部納入金融監(jiān)管，金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營。

二是支付回歸本源，斷開支付工具和其他金融產(chǎn)品的不當(dāng)連接，嚴控非銀行支付賬戶向?qū)I(lǐng)域擴張，提高交易透明度，糾正不正當(dāng)競爭行為。

三是打破信息壟斷，嚴格通過持牌征信機構(gòu)依法合規(guī)開展個人征信業(yè)務(wù)。

四是加強對股東資質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本、風(fēng)險隔離、關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的規(guī)范管理，符合條件的企業(yè)要依法申請設(shè)立金融控股公司。

五是嚴格落實審慎監(jiān)管要求，完善公司治理，落實投資入股銀行保險機構(gòu)“兩參一控”要求，合規(guī)審慎開展互聯(lián)網(wǎng)存貸款和互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，防范網(wǎng)絡(luò)互助業(yè)務(wù)風(fēng)險。

六是規(guī)范企業(yè)發(fā)行交易資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及赴境外上市行為。禁止證券基金機構(gòu)高管和從業(yè)人員交叉任職，保障機構(gòu)經(jīng)營獨立性。

七是強化金融消費者保護機制，規(guī)范個人信息采集使用、營銷宣傳行為和格式文本合同，加強監(jiān)督并規(guī)范與第三方機構(gòu)的金融業(yè)務(wù)合作等。

中止IPO以來，螞蟻集團一直在整改。2021年6月，螞蟻消費金融公司開業(yè)，逐步承接“花唄”“借唄”業(yè)務(wù)。2022年，螞蟻集團旗下互助平臺“相互寶”也被關(guān)閉，此后螞蟻集團又和網(wǎng)商銀行進行切割。同時，螞蟻積極改組董事會，引入獨立董事、推進與阿里巴巴的隔離。

今年1月7日，螞蟻集團發(fā)布持續(xù)完善公司治理的公告，主要涉及股東上層結(jié)構(gòu)調(diào)整。調(diào)整完成前，馬云為螞蟻集團實際控制人，調(diào)整完成后，馬云表決權(quán)調(diào)整到6.2%。公告中對于股權(quán)的調(diào)整，使螞蟻集團重啟上市的話題再次引發(fā)關(guān)注。

螞蟻集團表示，本次調(diào)整后，螞蟻集團的股份表決權(quán)更加透明且分散，這是對公司治理結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化，將對螞蟻集團的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展起到促進作用。對于上市計劃的相關(guān)報道，螞蟻有關(guān)人士回應(yīng)稱，目前螞蟻仍專注于整改和業(yè)務(wù)升級，沒有啟動上市的計劃。

1月10日，杭州市與阿里巴巴簽訂全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，釋放支持平臺經(jīng)濟發(fā)展積極信號。中國證券報記者從相關(guān)部門獲悉，杭州市支持平臺經(jīng)濟的具體措施已在制定中。

與此同時，2023年以來，支持平臺經(jīng)濟健康發(fā)展成為各地政府“重頭戲”。浙江、江蘇、山東等多地出臺政策，支持平臺經(jīng)濟發(fā)展。同時，多個地區(qū)結(jié)合自身經(jīng)濟特點醞釀新政，支持平臺企業(yè)積極發(fā)展。

據(jù)報道，北京擬出臺17條措施支持平臺經(jīng)濟發(fā)展，包括優(yōu)化準入服務(wù)舉措，支持個體電商高質(zhì)量發(fā)展；強化主體責(zé)任，促進電商平臺規(guī)范發(fā)展；加強政企協(xié)作共享，多措并舉形成監(jiān)管閉環(huán)等具體舉措。

二、常態(tài)化監(jiān)管下，平臺經(jīng)濟駛向何方？

整頓是為了治理，規(guī)范是為了發(fā)展。在常態(tài)化監(jiān)管模式下，政策的不確定性明顯降低，這有利于增強平臺企業(yè)對未來的信心，做出相應(yīng)的投資決策。作為我國經(jīng)濟增長的重要動力，2023年，國家也需要這些頭部平臺企業(yè)來給經(jīng)濟增長提供更多的動力。

據(jù)中新網(wǎng)報道，上海社科院綠色數(shù)字化發(fā)展研究中心主任李易在接受采訪時表示，過去平臺經(jīng)濟從各個方面創(chuàng)造了新的就業(yè)、消費等各種場景，在新的形式下，還是要鼓勵他們繼續(xù)努力。

“會議提出‘在國際競爭中大顯身手’這無疑會加速平臺企業(yè)出海，現(xiàn)在平臺企業(yè)最大的問題就是國際化不夠?！崩钜追Q，隨著國內(nèi)人口紅利的消失，平臺企業(yè)深化全球化布局已經(jīng)提上日程。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林也表示，這體現(xiàn)了中央認可了平臺企業(yè)在經(jīng)濟資源配置、供需配置方面的積極作用，也認為發(fā)展平臺經(jīng)濟是提升經(jīng)濟效率的有效方式。這將優(yōu)化平臺企業(yè)的政策環(huán)境，提高平臺企業(yè)發(fā)展的支持力度，平臺企業(yè)將迎來新的發(fā)展。

他認為，在數(shù)字經(jīng)濟、平臺經(jīng)濟監(jiān)管方面，常態(tài)化監(jiān)管將取代重點集中專項監(jiān)管，未來監(jiān)管將以明確的政策紅線，來規(guī)范數(shù)字經(jīng)濟、平臺經(jīng)濟的發(fā)展，讓監(jiān)管有法可依，讓數(shù)字企業(yè)、平臺企業(yè)了解政策紅線，以合理、合法的方式發(fā)展壯大。

對于下一階段平臺經(jīng)濟的發(fā)展方向，盤和林分析，未來平臺經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展會有兩條長期路徑選擇，分別是硬科技與出海?！暗@兩條路徑較為漫長，很難短期見效，更加需要平臺企業(yè)的長期布局?！?/span>

國泰君安指出，中央經(jīng)濟工作會議后平臺經(jīng)濟重新展現(xiàn)活力。當(dāng)前對數(shù)字經(jīng)濟的探索不止局限于虛擬層面，從頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的投資情況來看，對先進制造和智能硬件的重視可能使得技術(shù)和內(nèi)容融合更緊密，無論在產(chǎn)業(yè)端或是消費端，當(dāng)技術(shù)落地時內(nèi)容豐富度或許已經(jīng)較高。

從目前的發(fā)展格局來看，國泰君安認為，現(xiàn)有的頭部互聯(lián)網(wǎng)公司在流量和數(shù)據(jù)的加持下具備先發(fā)優(yōu)勢，當(dāng)然這種先發(fā)優(yōu)勢可能先在實體經(jīng)濟部門體現(xiàn)，對企業(yè)服務(wù)的重視有望使B端的數(shù)字經(jīng)濟升級快于C端。

此外，國泰君安認為，作為先進硬件和領(lǐng)先技術(shù)的集大成者，游戲已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟實力的表觀體現(xiàn)，期待我國研發(fā)的游戲作品能在國際上有所突破。而在發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的過程中，就業(yè)機會、消費潛力和國際競爭力都將被激發(fā)，這可能是平臺經(jīng)濟未來發(fā)展的新路徑。

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