先票/款后貨是存貨融資的進(jìn)一步發(fā)展，它是指客戶(hù)（買(mǎi)方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，向賣(mài)方議付全額貨款；賣(mài)方按照購(gòu)銷(xiāo)合同以及合作協(xié)議書(shū)的約定發(fā)運(yùn)貨物，貨物到達(dá)后設(shè)定抵質(zhì)押作為銀行授信的擔(dān)保。

對(duì)先票后貨業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，在考察風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候需要：

1. 對(duì)上游客戶(hù)的發(fā)貨、退款和回購(gòu)等履約能力要進(jìn)行考察；

2. 在途風(fēng)險(xiǎn)的防范、損失責(zé)任的認(rèn)定；

3. 貨后入庫(kù)環(huán)節(jié)的控制。
   

擔(dān)保提貨是先票/款后貨授信產(chǎn)品的變種，即在客戶(hù)（買(mǎi)方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貸款供客戶(hù)向焦點(diǎn)企業(yè)（賣(mài)方）采購(gòu)用于授信的抵質(zhì)押物。隨后，客戶(hù)分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣(mài)方向：

1. 經(jīng)銷(xiāo)商與生產(chǎn)商簽訂《商品購(gòu)銷(xiāo)合同》；

2. 經(jīng)銷(xiāo)商向銀行申請(qǐng)開(kāi)立以生產(chǎn)商為收款人的銀行承兌匯票，并按照規(guī)定比例交存初始保證金；

3. 銀行根據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商的授信額度，為其開(kāi)立銀行承兌匯票；

4. 銀行按保證金金額的規(guī)定比例簽發(fā)《提貨通知單》，并將銀行承兌匯票和《提貨通知單》一同交給生產(chǎn)商授權(quán)的部門(mén)和人員；

5. 生產(chǎn)商根據(jù)銀行簽發(fā)的《提貨通知單》向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨；

6. 經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售產(chǎn)品后，在銀行續(xù)存保證金；

7. 銀行收妥保證金后，再次向生產(chǎn)商簽發(fā)與續(xù)存保證金金額相同的《提貨通知單》。銀行累計(jì)簽發(fā)《提貨通知單》的金額不超過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商在銀行交存保證金的總余額。

8. 生產(chǎn)商再次向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至經(jīng)銷(xiāo)商交存的保證金額達(dá)到20/45；

9. 銀行承兌匯票到期前15天，如經(jīng)銷(xiāo)商存入的保證金不足以?xún)陡冻袃秴R票，銀行要以書(shū)面的形式通知經(jīng)銷(xiāo)商和生產(chǎn)組織資金兌付，如到期日經(jīng)銷(xiāo)商仍未備足兌付資金，生產(chǎn)商必須無(wú)條件向銀行支付已到期的銀行承兌匯票與《提貨通知單》之間的差額及相關(guān)利息和費(fèi)用。

進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信，是指進(jìn)口商（客戶(hù)）根據(jù)授信審批規(guī)定交納一定比例的保證金后，銀行為進(jìn)口商開(kāi)出信用證，并通過(guò)控制信用證項(xiàng)下單據(jù)所代表的貨權(quán)來(lái)控制還款來(lái)源的一種授信方式。

國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)是指在國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的商品交易中，銀行依照買(mǎi)方（客戶(hù)）的申請(qǐng)開(kāi)出的憑符合信用證條款的單據(jù)支付貨款的付款承諾，國(guó)內(nèi)信用證可以解決客戶(hù)與陌生交易者之間的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。它以銀行信用彌補(bǔ)了商業(yè)信用的不足，規(guī)避了傳統(tǒng)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)中的諸多風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，信用證也沒(méi)有簽發(fā)銀行承兌匯票時(shí)所設(shè)的金額限制，使交易更具彈性，手續(xù)更簡(jiǎn)便。

上圖為公路行業(yè)國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)：

1. 買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，買(mǎi)方向開(kāi)證行提交開(kāi)證申請(qǐng)，申請(qǐng)開(kāi)立可議付的延期付款信用證，付款期限為6個(gè)月內(nèi)；

2. 開(kāi)證行受力申請(qǐng)，向通知行（賣(mài)方開(kāi)戶(hù)銀行）開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證；

3. 通知行收到國(guó)內(nèi)信用證并通知收益人（賣(mài)方）；

4. 賣(mài)方收到國(guó)內(nèi)信用證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨；

5. 賣(mài)方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托行（通常為通知行）交單；

6. 委托行（議付行）審單議付，向賣(mài)方支付對(duì)價(jià)；

7. 委托行（議付行）將全套單據(jù)寄送開(kāi)證行，辦理委托收款；

8. 開(kāi)證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收款行（議付行）付款或發(fā)出到期付款確認(rèn)書(shū)；

9. 開(kāi)證行通知買(mǎi)方付款贖單；

10. 買(mǎi)方向開(kāi)證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)；

11. 買(mǎi)方提貨。

1. 貨權(quán)單據(jù)選擇的法律有效性；

2. 跨行操作關(guān)注不同銀行的國(guó)內(nèi)信用證管理辦法和差別；

3. 與交易雙方明確爭(zhēng)端解決的參考制度和方法。
   

國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下打包貸款業(yè)務(wù)流程如下圖所示：

1. 買(mǎi)賣(mài)雙方基于真實(shí)貿(mào)易背景簽訂《商品購(gòu)銷(xiāo)合同》，雙方約定以國(guó)內(nèi)信用證為結(jié)算方式；

2. 買(mǎi)方向當(dāng)?shù)亻_(kāi)證行提出開(kāi)證申請(qǐng)，提交相應(yīng)單據(jù)；

3. 開(kāi)證行應(yīng)買(mǎi)方申請(qǐng)，在審核買(mǎi)方資信后開(kāi)立以賣(mài)方為受益人的國(guó)內(nèi)信用證，并寄送到賣(mài)方當(dāng)?shù)劂y行（通知/收款行）；

4. 通知行通知賣(mài)方，講信用證交給賣(mài)方；

5. 賣(mài)方在收到信用證后發(fā)貨前向通知行申請(qǐng)打包貸款；

6. 通知行在審核買(mǎi)賣(mài)雙方資信后同意賣(mài)方打包貸款申請(qǐng)并放款；

7. 賣(mài)方在準(zhǔn)備好貨物后向買(mǎi)方發(fā)貨并獲得相關(guān)單據(jù)；

8. 賣(mài)方將取得的相關(guān)單據(jù)提交通知行；

9. 通知行寄送單據(jù)給開(kāi)證行；

10. 開(kāi)證行通知買(mǎi)方付款贖單；

11. 買(mǎi)方向開(kāi)證行支付信用證項(xiàng)下相應(yīng)款項(xiàng)；

12. 開(kāi)證行向通知行償付相應(yīng)的融資款；

13. 通知行在扣除相應(yīng)的打包貸款金額及利息等其他費(fèi)用后將余額支付給買(mǎi)方。
    

附保貼函的商業(yè)承兌匯票實(shí)際上是一種授信的使用方式。但是在實(shí)踐中，由于票據(jù)當(dāng)事人在法律上存在的票據(jù)責(zé)任，構(gòu)成了貿(mào)易結(jié)算雙方簡(jiǎn)約而有效的連帶擔(dān)保關(guān)系，因此可以作為獨(dú)立的融資形態(tài)存在。該產(chǎn)品對(duì)交易雙方的利益在于：（1）免除了手續(xù)費(fèi)，且貼現(xiàn)利率一般而言低于貸款，因此融資成本較低。（2）由于銀行保貼函的存在，對(duì)出票方形成了信用增級(jí)。（3）不用簽署擔(dān)保合同等其他文件，使用簡(jiǎn)便。

來(lái)源：瑞通供應(yīng)鏈金融