來源：料道

自6月16日以來，鋼鐵板塊連漲數個交易日，區(qū)間累計漲幅超過10%，鋼企轉型做IDC業(yè)務引燃寶鋼股份、沙鋼股份、杭鋼股份等概念股炒作熱情。鋼廠不煉鋼，卻“扎堆”搞大數據中心，這是簡單迎合市場的概念炒作？是盲目跨界和不務正業(yè)？還是內生增長的長期投資邏輯？市場一時議論紛紛。

鋼廠建設互聯(lián)網數據中心（IDC）項目，緣起于2000年開始的大型鋼企信息化改造潮。從2000年起，以寶鋼、武鋼、杭鋼等為代表的一批重點企業(yè)信息化建設項目上線。在此過程中，鋼企培養(yǎng)了一批專業(yè)技術人才和軟件公司，先后有16家鋼企擁有自己的信息產業(yè)隊伍。截至目前，涉足IDC領域的鋼企已初具規(guī)模，其中，杭鋼半山鋼鐵基地已關停轉型數字經濟，沙鋼擬通過收購蘇州卿峰進入IDC行業(yè)，杭鋼股份用9.5億元募集資金收購杭州杭鋼云計算數據中心有限公司100%股權。

表面上看，放著好好的鋼鐵工業(yè)不做，去搞互聯(lián)網數據中心，這樣的轉型有不務正業(yè)之嫌。但實際上，鋼鐵行業(yè)轉型做IDC有很大的必然性和必要性。

從經濟學視角看，鋼鐵、煤炭、有色等傳統(tǒng)重資產行業(yè)天然具有擴大產能的“沖動”。在技術水平維持相對平穩(wěn)的情況下，這些行業(yè)通常只有不斷增加產量才能攤低成本，提高毛利率水平。加上我國鋼鐵企業(yè)本身數量多、小而散、布局有待優(yōu)化等因素長期存在，鋼鐵業(yè)過剩產能長居高位，鋼企效益日漸回落已是不爭的事實。

為此，削減過剩產能，實現降本增效，成為鋼鐵行業(yè)存續(xù)的必然選擇。自2014年開始，監(jiān)管部門就多次明確，嚴禁鋼鐵行業(yè)新增產能，對在建的違規(guī)項目逐步清理。自2016年推進供給側結構性改革以來，通過3年時間，鋼鐵行業(yè)共化解1.5億噸過剩產能，徹底清除“地條鋼”，行業(yè)景氣度得到明顯修復。

控制產能讓鋼企看到了“活”下去的希望，但要“活得好”“活得滋潤”，禁錮于重資產行業(yè)顯然還不夠。當前，我國正處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化快速發(fā)展階段，要發(fā)展數字經濟，加快推動數字產業(yè)化，這也是監(jiān)管部門反復強調“依靠信息技術創(chuàng)新驅動，不斷催生新產業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，用新動能推動新發(fā)展”的題中應有之義。

新興的互聯(lián)網、大數據等輕資產行業(yè)提高毛利率的手段主要是依靠科技投入，而非單純增加產能和產量。這種新興行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)的對比，讓眾多鋼廠看到了未來轉型的方向。再加上鋼企自身的資金、土地、能耗考慮，舊鋼廠“原地”轉型為互聯(lián)網數據中心的可行性越發(fā)清晰。Wind資訊統(tǒng)計，A股鋼鐵板塊2019年利潤總額預計達700億元左右，雖有所回落，但仍處于歷史高位水平。尤其是少數嘗到IDC轉型“甜頭”的鋼企，對轉型必要性認識更加深刻。

因而，我們應該以包容心看待鋼廠“扎堆”搞大數據中心，不能簡單“扣帽子”“打棒子”，而要看到鋼企轉型發(fā)展的必要性，站在“轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力”的高度，全面審視傳統(tǒng)行業(yè)借助信息化發(fā)展，進而推動數字經濟勃興的必然性。

如此看來，鋼鐵股近期優(yōu)異的市場表現也不足為奇。一方面，IDC只是催化劑，鋼鐵板塊上漲是普漲，并不僅僅是轉型股（IDC概念股）上漲，總體上是板塊性的估值修復的普漲行情。另一方面，轉型IDC類的鋼鐵股走勢比較穩(wěn)健，兼具彈性，說明鋼廠搞IDC既有中長期發(fā)展邏輯支撐，又有新型基礎設施建設考量，并非簡單炒作的“空中樓閣”

來源：經濟日報作者：周琳，有刪節(jié)

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