8月7日，昆明市場(chǎng)主流鋼廠螺紋鋼市場(chǎng)成交價(jià)跌破3000元/噸，是西南地區(qū)首個(gè)跌破3000大關(guān)的中心市場(chǎng)。這一歷史時(shí)刻，既在市場(chǎng)的普遍預(yù)料之中，又在多數(shù)人的可接受范圍之外。在預(yù)料之中，是因?yàn)橄掳肽暌詠?lái)云南市場(chǎng)網(wǎng)差快速擴(kuò)大，近期在修復(fù)網(wǎng)差的過(guò)程中市場(chǎng)緊緊跟隨，導(dǎo)致昆明市場(chǎng)價(jià)格短期跌幅較大。可接受范圍之外是因?yàn)?，?dāng)前云南市場(chǎng)鋼廠庫(kù)存和商家?guī)齑娑己艽螅谔鞖獾仍蛴钟绊懴掠纬山?，市?chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致了鋼廠和鋼貿(mào)商的嚴(yán)重虧損。今天我們從表象再往深層去思考這次價(jià)格的事件，對(duì)西南地區(qū)和全國(guó)市場(chǎng)都有一定參考意義。

一、本次價(jià)格失守對(duì)西南市場(chǎng)的影響

最直接的影響就是會(huì)成為西南其他市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)向。雖然在西南地區(qū)，云南不是最大的建材流通市場(chǎng)，但是最大的生產(chǎn)產(chǎn)地。按照2023年底云南省公布的合規(guī)產(chǎn)能情況，近2500萬(wàn)噸的合規(guī)產(chǎn)能中，絕大部分都是建材產(chǎn)能。按照上半年各鋼廠協(xié)同減產(chǎn)加產(chǎn)品轉(zhuǎn)型后的結(jié)果，也過(guò)剩50萬(wàn)噸/月以上，也就是這部分過(guò)剩資源，要么形成鋼廠庫(kù)存，要么分流到周邊市場(chǎng)。其實(shí)多數(shù)是分流到了西南周邊市場(chǎng)，最終形成大區(qū)域的價(jià)格趨同，這幾年西南四省的價(jià)格差異在變小，那么可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)幾天川渝貴的價(jià)格方向大概率會(huì)同向走。

間接的影響會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題的成因上。盡管近期全國(guó)各地市場(chǎng)都在承受價(jià)格下跌的影響，但云南市場(chǎng)的成因肯定有別于全國(guó)，很多共性的問(wèn)題在西南地區(qū)都有存在，如果不能吸取經(jīng)驗(yàn)，不排除哪個(gè)地區(qū)的表現(xiàn)會(huì)更加極端。

二、導(dǎo)致極端價(jià)格的原因分析

昆明市場(chǎng)作為西南地區(qū)較為重要的鋼材市場(chǎng)，這幾年集散地功能正在恢復(fù)，但走到今天這個(gè)結(jié)果是各方都不愿意看到的，簡(jiǎn)單的對(duì)成因做如下分析。

1、供需嚴(yán)重過(guò)剩導(dǎo)致的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果。云南市場(chǎng)的建材供需錯(cuò)配程度接近50%，各鋼廠都寄希望在實(shí)得收益最好的省內(nèi)市場(chǎng)多銷(xiāo)售，開(kāi)始對(duì)工程項(xiàng)目和地州市場(chǎng)差異化定價(jià)，在當(dāng)前透明化的市場(chǎng)環(huán)境下，商家和鋼廠都會(huì)緊緊跟隨，針對(duì)有效訂單形成常態(tài)化競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格作為最后的競(jìng)爭(zhēng)手段，只能越走越低。

2、協(xié)調(diào)機(jī)制失靈。云南省鋼協(xié)我認(rèn)為是國(guó)內(nèi)較為務(wù)實(shí)和有作為的鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)，多年來(lái)為全國(guó)很多地方的協(xié)會(huì)做出了榜樣，提供了經(jīng)驗(yàn)。這次鋼協(xié)卻沒(méi)有能阻止極端價(jià)格的發(fā)生，關(guān)鍵是協(xié)調(diào)機(jī)制出了問(wèn)題。鋼協(xié)只是服務(wù)組織，協(xié)調(diào)的效果和意愿主要是看各個(gè)鋼廠主體，隨著各個(gè)鋼廠經(jīng)營(yíng)壓力的上升，在省內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)手段增多，單靠協(xié)會(huì)很難統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，單靠專(zhuān)業(yè)建議解決不了核心問(wèn)題，導(dǎo)致協(xié)調(diào)機(jī)制失靈。

3、減產(chǎn)難度大。上周開(kāi)始，隨著市場(chǎng)價(jià)格下行，全國(guó)大量的鋼廠發(fā)布了力度較大的減產(chǎn)信息，一方面加速新老國(guó)標(biāo)資源切換，另一方面緩和市場(chǎng)供給壓力，提振市場(chǎng)價(jià)格。但為什么按照當(dāng)前云南的成本-價(jià)格測(cè)算虧損很大，鋼廠減產(chǎn)信息卻很少呢？還是因?yàn)?022年以來(lái)，云南市場(chǎng)新投產(chǎn)的產(chǎn)能、新設(shè)備太多，減產(chǎn)、停產(chǎn)損失會(huì)很大，只能通過(guò)延后其他新設(shè)備的投產(chǎn)，不增加市場(chǎng)供給壓力，只能算一個(gè)時(shí)間換空間的做法。所以可見(jiàn)，在近2500萬(wàn)噸的合規(guī)產(chǎn)能背景下，現(xiàn)有水平減產(chǎn)的難度有多大。

4、新老國(guó)標(biāo)切換的準(zhǔn)備不足。一個(gè)是新老標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)的切換時(shí)間缺乏統(tǒng)一，早的鋼廠已經(jīng)完成大多數(shù)庫(kù)存的置換，晚的鋼廠剛剛開(kāi)始生產(chǎn)。一個(gè)是加價(jià)的考慮不充足，盡管?chē)?guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)新標(biāo)準(zhǔn)資源加價(jià)，但云南市場(chǎng)情況復(fù)雜，有的庫(kù)存在鋼廠，有的庫(kù)存在商家。庫(kù)存在商家的鋼廠通過(guò)提前生產(chǎn)加快庫(kù)存置換，短期完成置換以后全是新標(biāo)準(zhǔn)資源，加價(jià)跟老標(biāo)準(zhǔn)資源競(jìng)爭(zhēng)明顯不合理。庫(kù)存在鋼廠的，代理商拿到新標(biāo)準(zhǔn)的貨也要跟隨老標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格走勢(shì)，成本更高，既沒(méi)法把新老標(biāo)準(zhǔn)加價(jià)向下游轉(zhuǎn)移，也做不到加快庫(kù)存的消化。歸根結(jié)底，區(qū)內(nèi)鋼廠沒(méi)有形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，反而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)老標(biāo)準(zhǔn)庫(kù)存消化進(jìn)度的擔(dān)心，形成了拋售壓力。

5、網(wǎng)差擴(kuò)大。6月份以來(lái)，云南市場(chǎng)在各網(wǎng)站平臺(tái)的網(wǎng)差不斷擴(kuò)大，近期達(dá)到極值后開(kāi)始回收，過(guò)程中因?yàn)橐陨弦蛩赜绊?，?shí)際效果不佳，還加劇了市場(chǎng)成交價(jià)的下行，問(wèn)題疊加之后就變成今天這樣的結(jié)果。

三、給西南地區(qū)各市場(chǎng)的啟示

1、各地區(qū)對(duì)網(wǎng)差的管控需要有措施。隨著下游工程項(xiàng)目需求的減少，全國(guó)性網(wǎng)差都在擴(kuò)大，雖說(shuō)主要是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，但也要看到網(wǎng)差不應(yīng)該無(wú)節(jié)制擴(kuò)大，因?yàn)閿U(kuò)差一時(shí)爽，收差打斷腿。

2、對(duì)工程項(xiàng)目的價(jià)格投放需要有底線。當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的壓力主要來(lái)自于下游需求下降，建筑鋼材產(chǎn)品本身出口不多，市場(chǎng)端無(wú)論如何流通都要進(jìn)入工地，西南四省市場(chǎng)在今年以來(lái)的工程項(xiàng)目?jī)r(jià)格投放中，不管是鋼廠還是商家都在增加優(yōu)惠。一部分是需求競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，一部分是企業(yè)策略的調(diào)整的結(jié)果。但是當(dāng)前的市場(chǎng)，價(jià)格信息是相對(duì)透明的，首次投放跟著就是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的二次、三次投放，只能導(dǎo)致價(jià)格越來(lái)越低。其次，工程項(xiàng)目之間也有信息互通的，本地區(qū)的工程價(jià)格會(huì)趨同，價(jià)格代價(jià)變高。最后，貿(mào)易商在銷(xiāo)售的過(guò)程中，遇到趨同后的工程價(jià)格需求，只能跟隨，最終導(dǎo)致流通市場(chǎng)網(wǎng)差擴(kuò)大。所以要防止網(wǎng)差回歸風(fēng)險(xiǎn)，必須在工程價(jià)格投放上有底線。

3、不要忽視中心市場(chǎng)對(duì)區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格的代表性。上面說(shuō)過(guò)，云南市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，部分鋼廠針對(duì)工程，部分鋼廠針對(duì)縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)單獨(dú)給價(jià)，但昆明作為區(qū)域市場(chǎng)的集散地，資源流動(dòng)性一定不能被阻滯。要么平水，要么通過(guò)更低的價(jià)格實(shí)現(xiàn)流動(dòng)。無(wú)論什么層面的價(jià)格，最終都會(huì)在集散地成為區(qū)域的指標(biāo)價(jià)格。

4、市場(chǎng)已經(jīng)需要一定行政化指導(dǎo)。如此之多的合規(guī)產(chǎn)能在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，肯定會(huì)引起嚴(yán)重的供需錯(cuò)配。那么多新產(chǎn)能、新設(shè)備，很難讓作為投資人的鋼廠自己下減產(chǎn)和停產(chǎn)決心。鋼協(xié)只能應(yīng)對(duì)一般市場(chǎng)環(huán)境下的協(xié)調(diào)，但是進(jìn)階到產(chǎn)能層面的工作只能依靠政府行政化指導(dǎo)。

5、新老標(biāo)準(zhǔn)加價(jià)并不是全國(guó)統(tǒng)一的策略。各地市場(chǎng)環(huán)境不同，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)不同，置換進(jìn)度不同，也就不需要有統(tǒng)一的策略。雖然多數(shù)地區(qū)新老國(guó)標(biāo)資源加價(jià)30元/噸，但本周已經(jīng)有鋼廠發(fā)文取消加價(jià)，這肯定是有原因的。一些地區(qū)在拋售過(guò)程中新老標(biāo)準(zhǔn)價(jià)差超過(guò)100元/噸，也肯定是有原因的。所以，對(duì)于這一問(wèn)題，西南區(qū)域各市場(chǎng)應(yīng)該撿起來(lái)重新評(píng)估和思考。

萬(wàn)般皆是命，半點(diǎn)不由人。在大的供需嚴(yán)重錯(cuò)配環(huán)境下，云南市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)不佳是可以預(yù)見(jiàn)的外因，但剛完成技改鋼廠自身對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能和產(chǎn)量的自主程度有限，才是核心的主因。希望市場(chǎng)各方都冷靜下來(lái)思考這一結(jié)果，將這一嚴(yán)重偏離的價(jià)格盡快修復(fù)。

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