行業(yè)數(shù)據(jù)：
    

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入46263.7億元，同比下降3.3%；營業(yè)成本44701.3億元，同比下降3.0%；虧損27.6億元，同比下降158.1%。

蘭格點評：

7月份，由于宏觀政策預(yù)期改善、淡季效應(yīng)不斷深入、終端需求釋放不足和成本維持韌性支撐等因素影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了震蕩下跌的行情，使得鋼廠再度轉(zhuǎn)入虧損的局面。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，7月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月虧損24.5億元，由上月的盈利轉(zhuǎn)入虧損。從單月利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損146.1億元，3月份虧損67.5億元，4月份虧損8.6億元，5月份盈利95億元，6月份盈利124.1億元，7月份虧損24.5億元。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數(shù)據(jù)來看，2024年1-7月，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“減產(chǎn)增虧”的局面，1-7月噸鋼虧損4元，較1-6月增虧3元（詳見圖1）。從營業(yè)成本來看，1-7月，綜合成本呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢，1-7月營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重為96.6%，較1-6月下降0.1個百分點（詳見圖2）。從鋼企利潤率來看，1-7月鋼企的盈利能力由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，1-7月成本利潤率為-0.06%，銷售利潤率為-0.06%（詳見圖3）。

從各品種細(xì)分產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2024年1-7月，在粗鋼產(chǎn)量同比小幅下降和鋼材產(chǎn)量同比小幅增長的局面下，鋼材細(xì)分品類產(chǎn)量結(jié)構(gòu)性分化特征愈加明顯；其中建筑鋼材類中的鋼筋產(chǎn)量同比降幅最大，線材產(chǎn)量同比降幅相對較小；同時管材類產(chǎn)量同比有所下降，但板材類品種產(chǎn)量同比維持增長態(tài)勢（詳見表1）。從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2024年1-7月，在外需較強(qiáng)、內(nèi)需不足的局面下，制造業(yè)用鋼需求要明顯強(qiáng)于建筑用鋼需求，其中集裝箱、裝備制造、船舶、汽車和家電等制造業(yè)用鋼增量明顯（詳見表2）。

表12024年1-7月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

表22024年1-7月全國鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

8月份，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著較強(qiáng)的供需結(jié)構(gòu)性矛盾，由于受到傳統(tǒng)旺季預(yù)期增強(qiáng)、鋼廠供給逐漸收縮、市場成交維持低位、成本支撐持續(xù)轉(zhuǎn)弱多重因素的影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了先跌后漲的行情。由于鋼廠持續(xù)較長時間的虧損，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放持續(xù)承壓。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年8月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量183.3萬噸，環(huán)比下降4.8%，同比下降7.8%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.8萬噸，環(huán)比下降7.1%，同比下降8.5%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量185.9萬噸，環(huán)比下降7.4%，同比下降11.5%。

目前國內(nèi)鋼材市場逐漸走出傳統(tǒng)需求淡季向旺季轉(zhuǎn)換，市場成交也呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢，建筑鋼材新舊國標(biāo)轉(zhuǎn)換的影響也逐漸減弱，同時由于美聯(lián)儲的“鴿聲嘹亮”，9月份降息預(yù)期也貌似“板上釘釘”，市場心態(tài)也發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變，“買漲不買跌”的心態(tài)開始占據(jù)主流。因此預(yù)計在“金九銀十”旺季預(yù)期增強(qiáng)、政策預(yù)期加快落地、鋼廠供給逐漸下降、淡季逐步向旺季轉(zhuǎn)換、成本負(fù)反饋仍存的影響下，9月份國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩反彈的行情。但隨著傳統(tǒng)旺季的到來，供需或?qū)⒊尸F(xiàn)同比上升的態(tài)勢，而前期減產(chǎn)較為明顯的建材品種或?qū)⒊霈F(xiàn)短期“供給爆發(fā)”，從而給鋼市帶來一定風(fēng)險。

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