在過去兩年經(jīng)歷了部分極端市場波動(dòng)后，周五（12月5日）部分市場分析人士認(rèn)為，明年亞洲經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)將相對(duì)平淡。

百達(dá)銀行財(cái)富管理（PictetWealthManagement）亞洲區(qū)首席投資總監(jiān)BhaskarLaxminarayan上周表示，即使包含中國在內(nèi)，亞洲地區(qū)也沒有大的風(fēng)險(xiǎn)。亞洲經(jīng)濟(jì)增長略微持平，不過經(jīng)濟(jì)增長仍持平于約3.55-4%。從中國到新加坡、臺(tái)灣和韓國，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)均不錯(cuò)。

并稱，盡管亞洲地區(qū)薪資增長放緩，卻并未崩潰，該地區(qū)就業(yè)充分。

這標(biāo)志著較2013年和2014年大部分時(shí)間而言，是個(gè)巨大的改變，在去年5月美聯(lián)儲(chǔ)首次提及計(jì)劃削減資產(chǎn)購買計(jì)劃時(shí)，新興市場資產(chǎn)，包括亞洲大部分資產(chǎn)波動(dòng)劇烈。由于市場擔(dān)憂流動(dòng)性遭受沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)削減購債計(jì)劃導(dǎo)致資產(chǎn)外流，并打壓亞洲各國錄得經(jīng)常帳赤字。

巴克萊（Barclays）數(shù)據(jù)顯示，2013年在賣壓的打擊下，新興市場股票基金流出141億美元，債券基金流出140.4億美元。

杰弗瑞集團(tuán)（Jefferies）數(shù)據(jù)顯示，截至目前，新興市場股票基金流出約25.3億美元，雖然債券基金凈流入約25.8億美元。此外，今年亞太股市基金流入約740億美元。

溫和宏觀前景

其他分析師則認(rèn)為，未來數(shù)年亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)前景溫和。

匯豐銀行（HSBC）亞洲固定收益部首席投資官陳寶枝（CeciliaChan）指出，亞洲經(jīng)濟(jì)增長，且通脹低企，整體情況不錯(cuò)。

確實(shí)與其他地區(qū)，如歐元區(qū)等經(jīng)濟(jì)前景相比，亞洲經(jīng)濟(jì)前景的憂慮顯得微不足道。

陳寶枝認(rèn)為，亞洲地區(qū)令人擔(dān)憂的是，中國今年能否維持7.5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，或者是否減速至7.0%。目前市場仍認(rèn)為今年經(jīng)濟(jì)增長將約為7%。若相對(duì)較少的經(jīng)濟(jì)憂慮傳道至企業(yè)盈利中，將利好亞洲地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

新興市場風(fēng)險(xiǎn)？

部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)同亞洲經(jīng)濟(jì)前景溫和的觀點(diǎn)。

美國景順集團(tuán)（INVESCO）投資總監(jiān)拉希德（JalilRasheed）認(rèn)為，亞洲所有經(jīng)濟(jì)體都存在很多風(fēng)險(xiǎn)，其中越南需要銀行改革，泰國政局緊張等。

并指出，亞洲地區(qū)大部分國家仍是新興國家。當(dāng)存在一個(gè)新興市場國家時(shí)，情況變不再有利，將影響到所有新興市場國家。

他認(rèn)為，投資習(xí)慣可能是“季節(jié)性的”，當(dāng)季節(jié)性時(shí)期一過，該地區(qū)將承受廣泛賣壓。

拉希德也對(duì)亞洲市場的估值感到擔(dān)憂。過去數(shù)年流入亞洲的資本如此之多，令其估值水平漲至前所未見和史無前例的水平。

此前在歐洲上市的跨國公司市盈率可能為接近20倍，其亞洲子公司市盈率為個(gè)位數(shù)，不過目前這些亞洲子公司的市盈率通常位于35倍左右，而其母公司為12-13倍。

美國景順集團(tuán)東南亞機(jī)構(gòu)投資主任SimonEngland-Brammer認(rèn)為，亞洲風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并未遠(yuǎn)離，只是歐洲的問題更為突出。

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