多年來(lái)，我國(guó)鋼鐵工業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)還面臨著價(jià)格波動(dòng)的煩惱。原材料方面，鐵礦石長(zhǎng)期依靠國(guó)外進(jìn)口，其價(jià)格波動(dòng)尤為劇烈且呈現(xiàn)“快漲慢跌”走勢(shì)。2011年至2013年，焦炭、焦煤和鐵礦石期貨先后上市，為企業(yè)鎖定原料成本提供了較為完善的工具體系。河鋼、旭陽(yáng)集團(tuán)等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)從最初探索應(yīng)用期貨到現(xiàn)在熟練應(yīng)用期貨套保和定價(jià)，實(shí)現(xiàn)了從改善風(fēng)險(xiǎn)管理能力到提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的飛躍。

我國(guó)最大的民營(yíng)焦化企業(yè)——旭陽(yáng)集團(tuán)副總裁王鳳山介紹，2011年以后，黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌走勢(shì)，焦化行業(yè)和上下游均處于艱難的去產(chǎn)能階段，面臨融資難、環(huán)保壓力加大等問(wèn)題?！耙?011年焦化企業(yè)的冬儲(chǔ)行情為例，當(dāng)年黑色系品種價(jià)格持續(xù)下行，按慣例進(jìn)行冬儲(chǔ)的焦化企業(yè)面臨巨大的壓力，冬儲(chǔ)煤第二年開(kāi)春便成了"燙手山芋"，依靠傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式很難維系?！彼赋?。

在此背景下，旭陽(yáng)首次運(yùn)用期貨助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。通過(guò)對(duì)原料庫(kù)存進(jìn)行賣(mài)出套保，在規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也保證了次年正常開(kāi)工生產(chǎn)。從這次“臨危受命”后，旭陽(yáng)集團(tuán)開(kāi)始將期貨與經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)緊密聯(lián)系。

在服務(wù)企業(yè)避險(xiǎn)的同時(shí)，期貨還擔(dān)當(dāng)起價(jià)格信號(hào)，促進(jìn)行業(yè)貿(mào)易定價(jià)模式的優(yōu)化完善，以期貨價(jià)格加升貼水的基差貿(mào)易模式在行業(yè)內(nèi)逐步推廣。

河鋼國(guó)際期貨部負(fù)責(zé)人向記者介紹，相較于傳統(tǒng)貿(mào)易模式，基差貿(mào)易中采用的期貨價(jià)格更為公平、公正、公開(kāi)和透明。利用期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)，同時(shí)結(jié)合對(duì)商品在產(chǎn)地和質(zhì)量方面的考慮調(diào)整升貼水，利用市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制實(shí)現(xiàn)更便利、靈活的現(xiàn)貨采購(gòu)，降低采購(gòu)成本。“河鋼每年需保供鐵礦石5000多萬(wàn)噸，推廣基差貿(mào)易對(duì)保供十分必要?！彼f(shuō)。

他還提到，今年河鋼國(guó)際和嘉吉公司簽訂了200萬(wàn)噸鐵礦石基差貿(mào)易的總體框架協(xié)議，并在7至12月先開(kāi)展60萬(wàn)噸貿(mào)易，這是國(guó)內(nèi)目前最大的鐵礦石基差貿(mào)易。

近年來(lái)，大商所根據(jù)現(xiàn)貨貿(mào)易變化調(diào)整鐵礦石、焦煤交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，推出鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)商、期貨做市商制度。合約制度的持續(xù)完善，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)客戶積極參與期貨市場(chǎng)。

2018年前10個(gè)月，焦煤、焦炭和鐵礦石法人客戶日均持倉(cāng)量占比分別為38％、32％和40％，法人持倉(cāng)比例穩(wěn)中有升。今年，鐵礦石期貨還引入境外交易者，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)對(duì)外開(kāi)放的已上市品種。隨著境外產(chǎn)業(yè)客戶和投資者不斷參與，鐵礦石期貨的全球影響力逐步提升，為在全球范圍內(nèi)推廣以鐵礦石期貨為主導(dǎo)的基差貿(mào)易和避險(xiǎn)方式創(chuàng)造了條件。

嘉吉公司全球鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人保羅·拉斯頓表示，很多國(guó)際礦山、貿(mào)易企業(yè)十分歡迎中國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化，也將逐步參與開(kāi)放后的期貨市場(chǎng)。中國(guó)鐵礦石期貨將提供國(guó)際貿(mào)易新定價(jià)模式，形成具有全球代表性的期貨價(jià)格，指導(dǎo)全球貿(mào)易定價(jià)和服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。

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